2025年2月，农林牧渔行业结构性机会凸显，宠物与橡胶板块成为焦点。宠物消费赛道延续高增长，乖宝宠物、中宠股份凭借品牌力与海外布局跻身市场前列；种植链中，天然橡胶中长期需求预期强化，海南橡胶作为全球龙头加速受益。 宠物赛道：国产替代加速，头部企业竞争优势巩固 国产消费持续扩容，出口需求韧性显现。国内宠物消费市场保持双位数增长，主粮、零食等领域国产渗透率稳步提升。乖宝宠物凭借自有品牌“麦富迪”占据中高端市场，2024Q4基金持仓市值环比增长显著；中宠股份则通过海外代工与自主品牌双轮驱动，境外收入占比超七成，1月出口订单维持韧性。 政策与资本双向驱动，行业集中度提升。浙江省近期开展上市公司专项调研，强调优化企业服务环境，推动创新能力建设。宠物企业作为“专精特新”潜在标的，有望在政策扶持下加速技术升级。此外，2024Q4基金对宠物板块配置比例环比提升，乖宝宠物、中宠股份位列农业持仓前十，反映机构对行业成长性的认可。 市场表现分化，头部企业抗风险能力突出。1月SW农林牧渔指数整体回调，但宠物板块逆势上涨，乖宝宠物单月涨幅达25.73%，位列行业前三。尽管中宠股份当月股价受短期资金流出影响，但其境外业务稳定性与国内渠道扩张仍被视为长期价值支撑。 橡胶产业：供给收紧叠加需求回暖，龙头迎景气周期 天然橡胶供需格局优化，价格中枢上移。全球天然橡胶主产区受气候扰动，2025年供给增速预计放缓；下游汽车、基建领域需求回暖，叠加新能源车轮胎轻量化趋势，中长期景气度明确。1月国内橡胶现货价格环比企稳，海南橡胶凭借种植资源与加工规模优势，成为产业链核心受益者。 政策利好与资本布局共振。海南自贸港建设持续推进，海南橡胶作为区域龙头，在土地资源整合与跨境贸易中占据先机。二级市场上，多只农业主题ETF将其列入重仓股，1月相关基金净值涨幅超4%。此外，浙江省“专精特新”扶持政策强调产业链协同，海南橡胶的科技种植与深加工项目有望获得资源倾斜。 企业扩产与技术升级同步推进。海南橡胶2024年启动智能化割胶技术试点，单位成本下降约8%；同时拓展航空轮胎胶等高附加值产品，毛利率改善显著。在基金持仓中，其排名升至农业板块第五，反映资本对其盈利弹性的期待。种植链其他标的如荃银高科、隆平高科亦受转基因技术落地预期推动，估值修复空间打开。 当前，宠物与橡胶板块分别以消费升级与周期复苏为主线，头部企业凭借技术、资源与政策壁垒，或成2025年结构性行情中的核心配置方向。 本文源自金融界 |
免责声明：本文仅代表作者个人观点，与狗的猫宁无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本网证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。
凡本网注明“来源：XXX（非狗的猫宁）”的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于传递更多信息，并不代表本网赞同其观点和对
其真实性负责。
如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的，请在一周内进行，以便我们及时处理。
QQ：617470285 邮箱：cwpyq@foxmail.com
