这是一家去年拿下7亿美元佳绩的全球宠物食品公司

斯马克宠物食品和宠物品牌

美国消费食品制造商—— J.M. Smucker(NYSE:SJM ，斯马克公司，或译作：（盛美家食品)，创立于1897年，是一家总部位于美国俄亥俄州Orrville的纳斯达克上市公司， 主要生产咖啡、宠物食品及零食、花生酱，其中宠物食品及零食占营收29%。美国有93%的家庭至少有一种SJM公司的产品，美国知名品牌。

近年变化：

2008年06月04日，宝洁与其签定协议，宝洁以换股并购方式获得SJM 53.5%的股权，成为SJM最大股东；2014年4月，宝洁将宠物食品部门出售给玛氏（Mars）和品谱（Spectrum Brand）；2015年2月，SJM以58亿美元的现金加股权收购大心宠物品牌（Big heart pet brand），在此之前大心宠物名为Del Monte Corporation，由KKR（Kohlberg Kravis Roberts & Co. L.P.）和Vestar（Vestar Capital Partners）")等几家PE公司所有，KKR操盘。

财务数据：

2017财年收入74亿美元，净收入5.9亿美元，雇员7140名。

2017财年，宠物食品和宠物零食分别占Smucker公司营收的19%和10%（7亿美元）。另外，Smucker主营业务包括咖啡占34%，花生酱10%。

2017财年，SJM在美国销售宠物食品21.4亿美元，利润4.8亿美元，利润率22.5%

消费品趋势：

让我们看一下这家美国消费品公司对业务的理解。

驱动公司不断增长要归功于公司致力于满足消费者不断变化的需求。而当下消费者的喜好对于品牌来讲至关重要；而公司也一直坚持传统 ——帮助家庭聚集在一起分享难忘的美食和时刻。公司不断根据消费者变化调整生产消费品的类品，包括咖啡、宠物食品，花生酱和零食。现在，产品可以在93％的美国家庭中找到。 首要任务是确保Smucker产品仍然是消费者的首选品牌 。

当前美国消费者对食物的期望比以往任何时候都要多。食物除了提供营养之外，还必须提供愉快的体验、连接个人、满足渴望、促进健康和传达个人价值。 在这样的背景下，消费者会趋向于在未来会做出非传统、快节奏的个性化选择。满足高度特定的健康和功能需求; 并兼顾方便和质量。

三大业务理念

咖啡零售 ：

Smucker是美国咖啡的领导者，拥有三个强势品牌Folgers、Dunkin’ Donuts和Cafe Bustelo。公司为满足消费者对简单配方的需求，推出Folgers Simply Gourmet，这是一种以自然味道为特色的系列产品。 同时，Dunkin'Donuts K-Cup满足了方便的单杯服务需求。

消费品零售：

公司正利用Jif花生酱品牌建立零食平台 ，满足消费者随时随地及含有蛋白质食品的需求。

宠物食品：

在美国的零售宠物食品中，消费者对简单配料的偏好延伸到为宠物购买的食物。 New Milk-Bone Farmer's Medley使用美国来源的肉作为原料，同时不含有填充剂、玉米或人造甜味剂或防腐剂。

收购Big heart逻辑：

1、宠物食品和零食是美国商店增长最快和最大的品类之一，300亿美元市场。目前的增长是由零食和用简单原料制成的优质产品的需求推动。

2、Big Heart 是美国零食第一品牌，在专业渠道影响很大。增强公司在消费者和零售商中的中心地位，并在宠物专业渠道中增加了新客户。品牌包括MeowMix，Milk-Bone，Natural Balance，Nature'sRecipe和Kibbles'nBits在内的产品组合。狗狗零食中占据了第一的市场份额（Milk Bone份额排名第一），在干猫粮中排名第二。

3、在北美布局一个对线下店有影响力的宠物食品品牌。

电商：

预计在2020年全球销售额的5％通过电商完成 。另外，公司订阅订单模型已经在宠物这个分销渠道中被证明非常成功。 天然平衡（Natural Balance）优质宠物食品的在线销售量在2017年达到约60％。这一理念也被中国本土宠物零食领跑者乖宝贯彻，已经推出定制化零食平台。

SJM 的头两名股东：

截止2017年9.29 The J. M. Smucker Company (SJM)最大股东领航集团和贝莱德集团。

后记：

KKR全球合伙人及大中华区总裁总裁刘海峰，因其为演员陈好的老公而进入大众眼中，但在PE领域，由刘海峰先生创立并领导的KKR中国团队是一支自1993年起便开始活跃在中国私募，在股权投资领域、拥有近二十年本土投资经验的稳定团队，曾经成功地领导投资了蒙牛、平安保险、南孚电池等众多明星级企业。在2016年底又出任中华股权投资协会(CVCA)新一届理事长。

2017年2月27日，乖宝集团与KKR达成战略合作，这一中国零食的领导品牌相信很可能在KKR的资源配置能力下，融入到某个更大的消费品品牌，利用中国本土重大红利，继续保持宠物零食No.1，同时在宠物主粮领域实现突破。或许乖宝会成为下一个Big heart。

关于KKR：

作为全球私募股权投资行业的创立者和开拓者，KKR是全球范围内投资规模最大、成功经验最为丰富的股权机构之一。上世纪七十年代，KKR募集了全球第一只3,500万美元的私募股权基金，2%的管理费和20%的分成制度也是从这只基金肇始，后来成为整个行业的标准。在过去的36年中，KKR在全球范围内已完成了总价值超过4,400亿美元的投资，其中有67个投资项目的单笔交易金额超过10亿美元，远远超过其它竞争对手。全球规模最大的10个直接投资项目中，有7个是由KKR主导完成的。KKR出色的投资业绩和良好声誉在国际金融界得到了广泛的认同，曾连续多年被评为全球最佳私募股权投资机构。

关于乖宝：

山东聊城企业，2000多名员工，年销售10亿元，年出口1亿美元，国内名列前茅的宠物食品集团，美国和加拿大沃尔玛超市在中国唯一的肉类宠物零食供应商，集团旗下自主品牌“麦富迪”，为国内十大品牌之一和零食第一品牌。2017年2月，与KKR达成战略合作。

关于贝莱德（BlackRock）：

资金管理规模超过绝大部分国家GDP的公司。

2017年，贝莱德集团的资产管理规模达到5.97万亿美元（截止至6月30日），在全球30个国家拥有超过60个办公室，服务了来自100多个国家的客户。 资金管理规模超过日本GDP（4.38万亿美元），仅次于美国和中国。苹果、麦当劳、壳牌等我们常常听到的这些跨国企业，BlackRock都是他们的最大单一股东之一。

关于Vanguard Group （领航集团）：

领航集团（The Vanguard Group) ，作为全球最大的基金管理公司之一，旗下管理资产高达3.6万亿美元，仅次于贝莱德集团，为全球170多个国家的超过2千万投资者提供理财投资服务。目前运营着180多只投资美国市场的基金产品，以及175只投资全球市场的基金。

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首发：宠业家

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